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原标题：IPO观察|微医又现IPO听说，此前被重罚超3000万，卖服务能乐成突围吗？
克日，有市场消息称，互联网诊疗平台微医筹划于本年4月尾之条件交IPO申请。1月10日，微医方面告诉红星资源局，上述消息为市场听说，团体方面暂不作回应。
在此之前，微医曾于2021年正式向港交所递表，但终石沉大海。其招股书表现，2018-2020年，公司累计亏损79亿元，经调解净亏损累计达20.41亿元。
停止现在，港交所已迎来包罗京东康健（06618.HK）等在内的四大互联网医疗头部企业，而微医还未搭建起成熟的药品贩卖框架，仅依附医疗服务难以以支持其市场竞争力。
值得一提的是，2022年6月，微医曾举牌易联众（300096.SZ），但由于未实时信披，且违背规定在限定转让期内生意业务易联众股票，被证监会责令改正，予以告诫。微医及董事长廖杰远，分别处以3030万元和8万元的罚款。
↑资料配图 图据IC Photo
绸缪上市多年未果
3年亏损近80亿元
微医即将申请上市的消息并非初次传出。
早在2018年5月，微医完成5亿美元Pre-IPO融资后，筹划将旗下微医疗、微医药、微医保三块业务团体打包赴港上市，并倾向把“微医云”业务分拆独立在A股上市。
2019年1月，微医举牌易联众，又在当月多次增持易联众，持股比例高达9.58%，升级为易联众第二大股东。
微医将举牌易联众的举动表明为“看好上市公司将来的发展远景”。其时有观点以为，微医作为医疗科技平台，估值凌驾55亿美元，而易联众是天下领先的医保及基卫服务商，微医举牌易联众，是为医疗和医保的深度融合提供想象空间。微医此举也被外界广泛以为，或欲通过借壳方式实现上市。
2021年4月1日，微医拆分旗下数字医疗服务平台微医控股正式向港交所主板提交上市申请，将接纳差别投票权架构（WVR）申请上市，上市完成后将成为中国医疗及医药行业第一家以WVR上市的公司。
到了2022年3月，又有消息称微医或寻求透过与特别目标上市公司（SPAC）归并生意业务的模式举行上市。
进入2023年，再次传出微医欲登岸资源市场的消息，但多次上市听说，均未有实质性的希望。1月10日，微医方面告诉红星资源局，上述消息为市场听说，团体方面暂不作回应。
而从其向港交所递交的招股书来看，2018-2020年，微医分别实现营收2.55亿元、5.06亿元和18.32亿元；净利润分别亏损40.52亿元、19.37亿元和19.14亿元；经调解净亏损分别为4.15亿元、7.57亿元和8.69亿元。近三年累计亏损79亿元，经调解净亏损累计达20.41亿元。
信披及生意业务违规被重罚超3000万元
多年IPO之路虽未砸出水花，但其举牌易联众却引来羁系部分的留意。
2022年6月，因未依法实时披露持有易联众股份变更情何况有误导性报告，加之在限定转让期生意业务易联众，微医被证监会责令改正，予以告诫，合计处以3030万元罚款,对董事长廖杰远合计处以8万元罚款。
截图自中国证监会官网
中国证监会披露的行政处罚决定书表现，2018年10月9日至2019年3月28日期间，微医使用微医投资(杭州)有限公司(以下简称“微医投资”)、冯某等10个证券账户（以下简称“账户组”）生意业务易联众。
上述账户组对易联众的生意业务均由微医决议，而资金均泉源于微医关联企业——挂号网(杭州)科技有限公司。停止2018年11月19日，账户组持有易联众约2151万股,持股比例已到达5%；到了2019年1月18日,这一数据攀升至10%。但值得留意的是，在此期间，微医均未实时推行陈诉及公告任务。
微医还在限定转让期内有生意业务易联众股票的举动，累计买入和卖出金额分别为5.8亿元和4.05亿元。
红星资源局留意到，微医及廖杰远还曾以量罚过重等来由提出辩论，但均未被采取，终极将筹划、主导、决议并终极举牌的微医团体认定为信息披露的任务人与究竟、证据符合。
被资源“催熟”
卖服务的微医能撑起将来吗？
与其他互联网医疗头部企业差别的是，微医的业务重要聚焦在服务上。
据招股书，微医的主业务务包罗医疗服务及康健维护服务等。此中，医疗服务重要为数字医疗咨询及诊断、综合医疗服务、专科医疗服务等；康健维护服务则重要包罗数字慢病管理服务、康健管理服务等。
而再看偕行业对手，停止现在，港交所已有阿里康健（00241.HK）、京东康健、安全好大夫（01833.HK）和叮当康健（09886.HK）四家互联网医疗企业。此中，阿里康健和京东康健已在2022年三季报中实现扭亏为盈。
已上市的四家互联网医疗企业各有上风，叮当康健发力O2O模式，进入药品即时配送；京东康健和阿里康健拥有巨大的平台流量池；安全好大夫则拥有上亿注册用户。
反观微医，其在短缺药品市场的同时，医疗服务也不敷以覆盖线下医疗机构的全部项目，经调解净亏损逐年扩大。因此，微医的贸易模式及红利本领频频遭到质疑。
据公开报道，2022年7月，微医得到超10亿元融资。差别于此前来自外资美元基金大概保险企业投资，这次领投方为山东省的国有财产投资基金。而在此之前，微医已先后完成9轮融资，引进了红杉中国、友邦保险、高瓴资源、腾讯投资等；此中，红杉中国及腾讯出如今多轮融资中。
巨大的投资“团队”让微医光环加身，但同时也苦于迟迟未变现的压力中。那么，在“卖药”的主盛行业逻辑中，“卖服务”的微医可否终极等来成熟的市场教诲，从医疗服务中实现红利？
红星消息记者 邓凌瑶
编辑 杨程 |
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