原标题：四类个人养老金产物谁更有吸引力？650余只产物业绩比拼
个人养老金制度实行半年之际，到场人数已达3743.51万，金融机构推出的储备存款、理产业品、贸易养老保险、公募基金四类个人养老金产物总数已凌驾650只
图/视觉中国
文 |《财经》记者 严沁雯 张颖馨
编辑 | 袁满
还记得客岁底以来银行理财司理热情先容个人养老金账户的情况吗？转眼间，个人养老金制度已实行半年。团体希望怎样？
据央视消息，人力资源和社会保障部（下称“人社部”）的最新数据表现，停止到本年5月25日，即个人养老金制度实行半年之际，到场人数已达3743.51万，金融机构推出的储备存款、理产业品、贸易养老保险、公募基金四类个人养老金产物总数已凌驾650只。
四类个人养老金产物是否具有充足的吸引力？当前体现怎样？《财经》记者将针对现在市场上重要的个人养老金产物举行“拆解”。
四类产物“同台竞技”
2022年11月，随着人社部发布《关于公布个人养老金先行都会（地域）的关照》，个人养老金制度在36个先行都会或地域正式启动实行。
当月，首批个人养老金基金、首批个人养老金保险产物名单连续出炉，首批特定养老储备产物亦在五城开展试点。2023年2月10日，首批个人养老金理产业品名单公布，标记着个人养老金可投资的四类金融产物均全部登场。
据国家社会保险公共服务平台、证监会官网等渠道披露环境统计，停止5月末，在可供投资的个人养老金产物中，数目最多的是储备类产物，共有465只产物；排在第二位的是基金类产物，数目已超140只；别的，另有保险类产物32只、理财类产物18只。
个人养老金账户答应客户每年以1.2万元为上限在上述四类产物中举行选择，对于投资人最关心的收益及风险环境，如下图所示，四类个人养老金产物多为妥当风格，收益方面未有过大差距。
分范例看，个人养老金产物中，保险类及储备类产物均有包管收益，风险较低。此中，根据2022年各保险公司公布的数据，保险类产物客岁在保底收益外的结算利率较为亮眼，进取型产物最高可达5.7%。
与之差别，个人养老金基金类与理财类产物则不保本。停止5月末，被纳入名单的这两类产物设立时间均不长，总体来看，收益尚未与上述两类产物形成差别化上风；不外部门产物业绩体现较好。
据多名银行理财司理表现，正常环境下，由于个人养老金账户中资金须待退休后取出，多数人会选择限期较长的储备类或保险类产物，以期得到确定的保本收益。别的，部门对收益有寻求的客户则会倾向于在投研方面具有肯定上风的基金类产物。
养老 储备：部门利率高于平凡定期， 5 年期最高 4%
相识过个人养老金产物的总体环境，四类产物详细运行环境怎样？先从数目最多的储备类产物提及。
国家社会保险公共服务平台网站表现，停止5月末，个人养老金产物目次中的储备类产物中不但包罗定期存款（整存整取、零存整取、定活两便等）、关照存款等，亦有此前率先试点的特定养老储备产物。
在现实操纵中，由于特定养老储备产物仅在合肥、广州、成都、西安和青岛试点，据各银行App及网点反馈信息，在覆盖面更广的36个个人养老金制度先行都会（地域），可供购买的个人养老金储备类产物以3个月-5年的定期存款为主。在首批得到个人养老金业务资质的23家银行中，有22家银行可购买该类产物。
与平凡定期存款相似，3年期、5年期个人养老储备产物利率程度较其他限期更高，城商行及股份行提供的利率程度相较国有大行更高。别的，部门银行客户司理表现，其地点行个人养老金存款利率略高于平凡定期存款，且起存金额更低，从50元-2000元不等。
由于差别都会网点存款利率环境不一且处于动态变革中，本文以停止5月末北京地域的环境为例，如下图所示，在各大银举动个人养老金账户提供的存款产物中，国有大行5年期年化利率多为3.05%。
此中，交通银行的3年期及5年期年化利率较高，分别为3.25%和3.4%。该行北京某支行网点工作职员表现，起存金额达1.2万元可接洽客户司理按照上述利率管理。
在股份行中，3.3%的年化利率成为5年期产物的主流，3年期则以3.25%为主。城商行的利率程度与股份行雷同，不外，江苏银行、南京银行北京地域网点工作职员表现，上述两家银行3年期、5年期的年化利率分别可达3.5%和4%，较平凡定期存款上浮较多。
值得一提的是，相较以上存款，现在已经纳入名单的特定养老储备产物限期更长，分为5年、10年、15年和20年四档。而在收益方面，5年期整存整取的产物年化利率为3.5%或4%，因地域差别存在差别。
银行理财：无“破净”，团体妥当
与储备类产物一样背靠贸易银行的理财类产物，自本年公布名单以来亦备受市场关注。据中国理财网，18只产物个人养老金理财类产物来自工银理财、农银理财、中银理财以及中邮理财四家机构。从产物信息来看，业绩基准大多在4%～5%之间，综合费率大多低于0.2%。
客岁以来，理财市场履历了两轮较为显着的破净潮，部门此前先行发售的养老理产业品亦受到波及。就个人养老金理产业品而言，大部门为2023年后开始召募，现在体现较为妥当。中信证券研报表现，停止4月尾，个人养老金理产业品建立以来年化收益约3.85%。
就差别产物来看，18只产物体现各有差别，收益环境亦有更新。据Wind（万得）数据，停止5月末，个人养老金理产业品的净值均在“1”之上。
在此之中，停止5月末，净值最高的产物来自工银理财。该机构发行的工银理财“鑫得利”固定收益类理产业品，净值为1.1852元。Wind数据表现，年初至今，复权单元净值增长率为1.02%，建立以来的回报为4.12%（年化）。
工银理财理财另一款产物——工银理财“鑫得利”量化计谋联动固定收益类理产业品净值排名第二，为1.1527元。Wind数据表现，年初至今，复权单元净值增长率为0.7%，建立以来的回报为2.8%（年化）。
净值排在第三的个人养老金理产业品来自农银理财。Wind数据表现，停止5月末，农银理财“农银同心·灵动”360天科技创新人民币理产业品净值为1.0598元。该产物为首批个人养老金理产业品之一，风险品级为三级(中等风险)。据此产物2023年一季度陈诉表现，建立以来累计净值增长率为5.75%。
公募 基金：规模超 40 亿 元 ，年化回报最高 6.22%
在个人养老金可投资的四类产物中，与理财类产物更为相似的是基金类产物。
自2022年11月个人养老金制度落地后，公募基金连续针对个人养老金账户设立Y份额产物。与平凡的A类、C类份额对比，Y份额费率更低，管理费率大多在0.3%～0.5%之间，亦有产物低至0.25%。
证监会官网表现，停止一季度末，个人养老金基金名录包罗143只个人养老金基金产物，较首批名单增长14只。后续又有多只养老目的基金增设Y份额，Wind数据表现，停止5月末，养老目的基金Y份额产物的数目达149只。
个人养老金制度落地半年，投研本领更具上风的基金类产物回报怎样？
Wind数据表现，停止5月末，149只个人养老金Y份额中，凌驾一半的产物从年初以来复权净值增长率为正，59只建立以来年化回报为正。此中，安全妥当养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有(FOF)Y、南边富祥妥当养老目的一年持有Y分别以6.22%、5.52%和3.72%的年化回报率位列前三。
从规模方面来看，Wind数据表现，停止5月末，个人养老金基金Y份额合计规模已经凌驾40亿元。详细来看，兴全安泰积极养老目的五年Y、中原养老2040三年Y、中原养老2045三年Y规模位居前三，Y份额规模分别到达5.04亿元、4.23亿元、2.55亿元。
养老保险：收益亮眼，守住“稳稳幸福”
若不想负担基金和理财类产物净值颠簸的风险，保险类产物可以说是在储备类产物之外，用户的另一可选项。
国家社会保险公共服务平台网站表现，停止5月末，纳入名单的个人养老金保险产物有32只，包罗三类：专属贸易养老保险、年金和两全保险。
据公开资料及业内人士透露，专属贸易养老保险收益模式为“保底+浮动”型，收益程度一样平常参考年度结算利率和包管利率；别的两类保险产物则没有明白披露利率，必要根据产物现金流盘算对应的IRR（内部收益率）数值。本文重要选取已有公司公布结算利率的专属贸易养老保险产物举行对比。
已往一年，股、债两市均出现大幅颠簸，基金及理财类产物的体现受到肯定影响，与之对比，专属贸易养老保险收益体现较好。
专属贸易养老保险在一个主账户下计划“妥当型”和“进取型”两类投资组合，由下图可看出，在包管利率方面，各产物妥当型账户的包管利率在2%-3%（年化）之间，进取型账户的包管利率则在0%-1%（年化）之间。
在此之中，包管利率最高的是平静盛世福享金生专属贸易养老保险，妥当型账户到达3%，进取型账户则为0.55%；国寿鑫享宝专属贸易养老保险和平静岁岁金生专属贸易养老保险则相对较低，妥当型账户为2%，进取型账户为0。
而在浮动收益方面，从现在已经公布的2022年现实结算利率来看，各产物妥当账户的结算利率在4.0%-5.15%之间，进取账户结算利率则在4.5%-5.7%之间。
此中，国民共同富裕专属贸易养老保险和平静盛世福享金生专属贸易养老保险体现较好。妥当型账户下，前者现实结算利率达5.15%，后者则为5.10%；进取型账户下，前者与后者利率分别为5.6%和5.7%。
新华养老盈美人生专属贸易养老保险的2022年现实结算利率最低，妥当型以及进取型账户结算利率均为4.6%。
另据多名银行、保险人士透露，现在专属贸易养老保险可以线上购买，但其他范例中仅有少数产物仍只能通过线下渠道购买，这在肯定水平上影响了产物购买的便捷性。
（《财经》记者黄慧玲、杨芮、丁艳对此文亦有贡献）
责编 | 张雨菲
本文为《财经》杂志原创文章，未经授权不得转载或创建镜像。如需转载，请添加微信：caijing19980418 | 
