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其次，是继承增补一些关于地产行业的思索的。
有人问到底怎么给万科估值？以港股万科企业为例，当前（2023 年 4 月 6 日收盘）的市值是 1432 亿港币，按照当前的汇率（0.8756）换算，相称于约莫 1250 亿人民币的市值，这个代价已经是按照停业的公司来估值了。
固然，说停业有点开顽笑。
现实上，当前就看你是信赖万科将来仍旧是桌上的玩家照旧会被 T 出局，反正 10 万亿 + 的市场就摆在这里，如今的分歧是万科将来有没有本领上桌。
龙头会合已经是确定了的事变，背面的公司已经没有时机到场了，就看你相不信赖前五的玩家内里有万科，只要你信赖这个，那么怎么算都是自制的。
由于万科这两年踏错了一些节奏，市场对万科的管理层不太信托。万科在果断地转型，华润的贸易地产是汗青的积聚，保利在果断地加住开的杠杆，这玩意到底谁对，现在无法证伪。
市场更看重短期的利润，保利加杠杆，1-2 年就会表现在报表上面，万科果断缩表，那将来两年报表肯定欠好看。
至于更恒久，以大 A 机构和散户的尿性，鬼才关注这个。
万科结构谋划业务，是一个超等漫长的过程，和住开业务 1-2 年就会表现在报表上面差别，这东西产生代价非常迟钝，但是靠近于永续性，因此假如万科的谋划业务将来渐渐开始稳固地贡献利润的话，那么这块的资产就必要重新估值。
增补这些。
$ 万科 A ( SZ000002 ) $$ 保利发展 ( SH600048 ) $$ 招商蛇口 ( SZ001979 ) $# 李蓓称地产存在 " 十年一遇级别 " 时机 #@本日话题
原创首发 | 菜头日志（ID: CT600519 )
作者 | 菜头
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