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在“双碳”配景下，国内开端形成多条理的绿色金融产物和市场体系。资产管理机构、公募基金怎样践行ESG相干范畴的投资，受到各界关注。 5月27日，在2023年中关村论坛的分论坛“双碳战略与绿色金融论坛”上，投资机构从业者以新能源汽车为例，分析新兴行业与传统行业在投资实践上的区别，前者关注市场上的产物需求、市场潜力和技能创新，后者关注短期内供需不均衡带来的投资时机。 论坛上有高朋表现，ESG投资应为整个投资计谋服务，发起投资者对将来大概增多的ESG主题公司保持敏感度，同时避开“漂绿”产物。  “双碳战略与绿色金融论坛”现场。主理方供图 新兴行业与传统行业的投资实践区别大，新能源汽车成热门话题 在分论坛上，中欧基金管理有限公司基金司理刘伟伟分析了传统行业和新能源行业投资框架的区别，他表现，从实践来看，对新兴财产和传统财产投资和研究的框架非区别常大，对新兴财产的投资更偏重于对需求侧的分析，分析这个行业在双碳目的下会带来多大的需求增长和发展空间，判定其如今处于什么样的发展阶段，是高速增长照旧安稳增长。 以新能源汽车为例，刘伟伟预估2023年底环球新能源汽车产销量在1300万辆左右，现在维持在30%增长率的中高速发展阶段。但随着环球电动化率到达10%以上之后，尤其是中国、欧洲、美国三个比力大的市场电动化率提拔到百分之二三十以上，这个行业发展速率将会变慢。 国泰基金管理有限公司基金司理、ESG小组负责人王阳也以新能源汽车为例，分析偏政策导向的ESG投资实践。 他在论坛上表现，2023年新能源汽车的体现不佳，但以新能源汽车为代表的汽车财产仍在发达发展，国内的新能源汽车出口到北美、欧洲和中东等地。5月17日，国家发改委和国家能源局发布了新能源汽车下乡和墟落振兴政策，鼓励农村地域新能源汽车充电桩的建立。 在环球碳中和趋势下，投资机构对传统行业的分析角度则与新兴行业完全相反。刘伟伟表现，对传统行业的分析更多会合在供给侧。双碳战略推进之后，传统的化石能源如煤炭、石油的将来发展空间压缩，市场的需求肯定是降落的，但这是一个迟钝降落且失序的过程，在中短期大概会出现供需错配的环境。 他以为，一旦发生供需错配，就会出现前几年煤炭代价大涨、石油代价上涨和缺电断电的征象，煤炭板块、石油能源板块就会产生肯定的投资时机。 刘伟伟总结道，新兴财产和传统财产的投资研究框架有所差别。在新兴财产中，更多关注需求方面，如产物的需求量、发展潜力和市场渗出率，并注意技能创新。而在传统行业中，我们更关注供给方面的环境，尤其是短期供需不均衡所带来的投资时机。 将来ESG主题企业或将增多，投资者需避开“漂绿”产物 光伏和储能也是此次论坛上受投资者高度关注的新兴行业。 刘伟伟表现，2023年光伏、储能两个行业发展得风起云涌。投资光伏行业重要是关注终端的电站用户投资收益率。投资收益率由电价和光伏本钱决定，本年环球电价相对安稳，光伏组件的部件质料硅料的代价从每千克的300多元降到了100多元，将来另有降落空间。他以为本钱低落了，卑鄙客户的装机热情会变得非常高。 恒久来看，刘伟伟表现，随着电池片新技能不停地成熟，发电转换率渐渐进步，光伏发电的本钱相对于传统化石能源、火电的上风会进一步凸显，行业将来远景广阔。 2022年，欧洲能源危急使得欧洲储能市场发作，这一范畴开始变得非常火热，2023年欧洲去库存，短期内增速放缓。同时，本年南非出现了非常严峻的缺电环境，南非金融市场中的生意业务账户数目发作，从环球市场来看，生意业务户数处在渗出率快速提拔的阶段。 刘伟伟也表现，本年二级市场股价跟行业发展状态有很大的背离，缘故原由是投资者或机构思量到市场体系性风险和内卷对行业发展产生的不良影响。 在论坛上，国投瑞银基金管理有限公司研究部、ESG小组负责人唐沐霖向投资者发起，在ESG信息披露制度不美满的环境下怎样举行分析。他表现，现在大概无法获取一些上市公司存量的碳排放数据，但可以看到公司的增量信息，可以借助这些信息相识公司ESG边际性的变革，这也意味着，在投资分析和决议中，必要关注ESG因素相对于其他因素的紧张水平或优先级。 唐沐霖以为，ESG投资的终极诉求是通过融入ESG因向来进步风险调解和超额回报，将来几年大概会出现许多循环经济、低碳消耗公司等以ESG为主题的公司，必要投资人保持肯定的敏感度，同时对峙本身的投资计谋，只管制止投资“漂ESG”“漂绿”的产物。 唐沐霖还发起，投资者在学习国际履历时，应该尽大概选择与我们的ESG市场风格、发展阶段更靠近的成熟市场。 采写：南都记者 郭若梅 宋承翰 发自北京 |
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