原标题：为重组美元债，恒大拼了！自曝4800亿欠款、剥离汽车公司地产债

之前被讽没有诚意的恒大，正在补充本身的诚意。

作者 | 蒲肃

泉源 | 债市观察

之前由于最长12年的新单子和继承融资的“要求”，恒大重组美元债的方案被以为是缺乏诚意。

但4月末了一周，恒大接连公开了债务相干题目，不但节奏加速，标准也是空前。

先是恒大地产团体披露自身逾期债务和涉诉案件金额，然后又将恒大汽车的地财产务以及近250亿负债“转移”至中国恒大（3333.HK），以便减轻负债压力、修复将来股票估值。

在这之后，中国恒大的这些步伐好像得到债权人承认，超190亿美元债的重组得到了更多的支持，此中包罗10只美元单子的A组债务和景程单子中，分别有77%和91%的债券本金持有人参加了相对应的重组协议。

曾经的“宇宙级房企”要迎来绝境翻盘了吗？

190亿美元债重组获过半支持

4月27日晚间，中国恒大披露了境外债务重组希望的最新希望，相比4月3日，债务重组得到了更多比例的支持。

此中：

持有A组债务未归还本金额77%以上的持有人已递交参加A组重组支持协议的翰札；

持有C组债务未归还本金额30%以上的债权人已递交参加C组重组支持协议的翰札；

持有现有景程单子未归还本金额91%以上的持有人已递交参加景程重组支持协议的翰札；

以及持有现有天基债务工具未归还本金额64%以上的债权人已递交参加天基重组支持协议的翰札。

回首一下，中国恒大的境外债务重组方案涉及金额约为191.485亿美元（约合人民币达1300亿元），约占团体境外债务（约227亿美元）的84%。

重组债务中，包罗现有恒大单子139.225亿美元，以及由恒大发债实体景程有限公司（简称“景程”）发行并由天基团体包管的债券52.26亿美元。

泉源：企业公告

中国恒大又将139.225亿美元的现有恒大单子又分为A组和C组两组债务，A组债务包罗10笔美元优先包管单子、1笔港元可转换债券和1项私募贷款；C组债务包罗私募债、回购任务及中国恒大对多少境外及境内债务提供的包管。

两组债务重组的区别是，A组债权人是全部应计入索赔债务，而C组债权人是“差额索偿”的债权人，也就是扣除非恒大债务部门的差额。

在之前的4月3日，中国恒大曾公告过一次重组希望，其时分别持有现有恒大和现有景程单子的未归还本金总额凌驾20%及35%的债权人签订了除C组重组支持协议外的重组协议。

对比来看，颠末20多天的积极，参加恒大重组协议的债权金额比例增长了不止一倍。

大略盘算，A组债权人所持的单子金额占139.225亿美元债的大部门债务，加上景程单子金额，这两组单子的持有人加上其他组持有人的参加比例，合计至少凌驾全部重组金额的一半。

固然许多人都以为恒大的重组方案缺乏诚意，但实际是债权人只能选择支持重组。

在公布上述希望之前，恒大地产团体作为中国恒大境内重要谋划实体，也公布了自身的最新债务环境。

停止2023年2月末，恒大地产涉及未能到期清偿的到期债务（不含境表里债券）共计约2370.71亿元，恒大地产逾期商票共计约2479.75亿元，涉及标的金额3000万元以上未决诉讼案件金额约3124.55亿元。

撤除未决诉讼案件，恒大地产团体逾期的债务合计约4850亿元。

而中国恒大3月22日公布的数据表现，停止2022年12月31日，公司在境内有息负债逾期金额约2084亿元，境内商票逾期金额约3263亿元，境内或有债务逾期金额约1573亿元，合计已经凌驾6900亿元。

推进“债转股”？

恒大汽车近250亿债务“出清”

有业内人士以为，恒大美元债重组得到更多支持的一个缘故原由是出清恒大新能源汽车的相干负债。

在之前的重组方案中，中国恒大给出的方案之一就是，债权人可以将手中的债券转换为逼迫可互换债券，互换恒大新能源汽车的股份，可互换股份约为恒大新能源汽车已发行股份的28.54%。

而恒大新能源汽车此前持有较多地产项目，以及因此带来的负债，这大概会影响将来的股份估值。

4月24日晚，中国恒大与恒大汽车分别公告，中国恒上将以2元的代价收购恒大汽车旗下47个住宅及物业发展项目，同时承接这些项目约247.89亿元的负债。

上述收购的项目，包罗21个恒大养生谷、5个恒大康健城项目以及21个物业开辟项目。

根据公告，停止2022年12月31日，恒大汽车拟出售的养生谷等项目项目估值约为601亿元，2022年收益仅约15亿元，净亏损88.24亿元。

泉源：恒大项目

恒大新能源汽车以为，新能源汽车业务自己就必要较大的资金，以是继承向养生谷等地产项目投资不符合其去杠杆化的团体战略，还大概对发展新能源汽车分部加诸限定。

理论上，剥离地财产务、淘汰负担显然是有利于恒大新能源汽车专注发展造车业务的，但更实际的意义在于，这更有利于探求战略投资者。

从之前的信息来看，许家印已经明白表现过，以后会渐渐淘汰房地财产务，转型新能源汽车，而转型的关键就是吸引投资。

中国恒大曾表现，恒大汽车要想实现终极量产必要筹集到至少290亿元，而为了减轻投资人的风险，剥离地财产务大概就是须要条件之一。

根据此前的信息，停止2023年3月，恒大新能源共有2795名员工，此中还包罗已经歇工的931人，也就是说现实上岗职员只有不到1900人，而如今这些员工也提前“放假”了。

恒大新能源汽车坦言，由于缺乏资金，天津工厂已经暂缓生产恒驰5，预计将在5月复产，这是说已经谈妥战投了？

盼望恒大汽车不要“嫡复嫡”，我们等待恒大汽车复产的那一天。

恒大会迎来绝境翻盘吗？接待批评区留言讨论。