|
泉源：猛兽财经 作者：猛兽财经 猛兽财经获悉，国信证券近期发布研报维持举世医疗（02666）“买入”评级。 国信证券在研报中称：举世医疗以医疗融资租赁发迹，紧抓政策机会开辟医疗服务高景气赛道。金融业务妥当发展，作为连续发展的压舱石和现金牛。医院团体业务快速发展，2022年收入占比凌驾50%，红利本领不停改善，专科及康健财产加快结构，发展远景广阔。下调2023年红利猜测，新增2024-25年猜测，预计2023-25年归母净利润为20.55/22.69/25.45亿（2023年原为27.58亿），同比增长8.7%/10.4%/12.2%，当前股价对应PE为4.2/3.8/3.4倍。公司的医疗业务代价重塑空间大，当前估值具备高性价比。 国信证券重要观点如下： 2022年营收妥当增长，医院团体业务收入占比凌驾50%。举世医疗为一家以医疗康健为主业的央企控股上市公司，停止2022年底已并表55家医疗机构，同时面向中国医院客户开展装备全周期管理、专科运营、互联网医疗等多项服务，而且提供以融资租赁为焦点的综合金融办理方案。2022年实现营收119.12亿（+20.2%），此中医院团体业务收入62.11亿（+34.8%），占总收入比重提拔至52.1%。年内溢利为20.88亿（+2.8%），此中医院团体业务贡献3.78亿（+48.0%）。归母净利润为18.90亿（+3.0%），此中医院团体业务贡献2.52亿（+45.8%）。毛利率为37.7%（-4.7pp），归母纯利率为15.9%（-2.6pp）。 金融业务是连续发展的压舱石和现金牛。金融业务作为公司连续贡献利润的泉源，将始终在资产安全的条件下维持妥当发展。2022年金融业务实现收入57.21亿（+7.8%）。生息资产均匀收益率7.22%，计息负债均匀本钱率3.98%；净利差3.24%（-0.67pp），净息差3.67%（-0.73pp），部门受到美联储加息和客户布局调解的影响。但公司资产质量保持精良，停止2022年底，生息资产净额达652亿（+6.7%），不良资产率0.99%，拨备覆盖率263.11%。 医院各项运营指标在疫情下仍稳中向好，政策落地支持国企办医高质量发展。2022年新增7家医疗机构并表，停止年底已并表医疗机构55家（包罗4家三甲和26家二级），合计开放床位数13615张。综合医疗服务贡献收入60.23亿元（+37.2%），年内溢利2.90亿（+50.2%），净利润率4.82%（+0.42pp）。2022年12月，国资委等十三部委团结印发《支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案》，为公司的综合医疗业务提供更加有利的政策情况。专科及康健财产实现收入0.84亿，年内溢利860万，肾病、肿瘤和装备全周期管理各业务条线发展态势精良，远景广阔。 具体和完备版研究陈诉，以及其他公司和其他行业的完备版研究陈诉，请登录猛兽财经网站，并进入【港美股研究陈诉】—【港股公司研究陈诉】板块相识。 猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资，体验在天下上最成熟最合规的市场里做天下头号公司股东的兴趣和刺激。让每一个青年人有尊严、同等通过港美股投资得到自由。 我们像猛兽一样关注着环球汹涌汹涌的美股、港股、创投等资源市场，而且为投资人和初创企业、上市公司、金融机构提供专业的财经资讯、港美股研究分析、金融圈交际、品牌营销、集会定礼服务、财政顾问（FA）服务、IPO咨询、外洋营销、财经公关、港美股投资者关系维护等服务，接待必要以上服务的朋侪接洽我们。猛兽财经旗下还运营着一款基于地理位置的生疏人金融交际平台：款项天下社区。 |
