汽车行业的竞争从何而来

陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官

作为消耗制造业中的代表，汽车行业也是一个经常存在着猛烈竞争、企业不轻易创建竞争上风壁垒的行业。在 2023 年年初，汽车行业的全行业大贬价引起了市场的关注。这里，就让我们来分析汽车行业中的猛烈竞争，毕竟是怎样产生的。

巴菲特对汽车行业的见解

说到汽车行业巨大的竞争，我们就不得不引用巴菲特曾经在 2009 年股东信中写下的一段话：

" 在 1910 年，人们很轻易就能看到汽车行业将来的发达发展。（以及 1930 年的飞机行业、1950 年的电视行业。）但是，这些行业中也包罗了猛烈的竞争，给行业里的公司带来了巨大的压力和打击。对于我（巴菲特）和查理﹒芒格来说，仅仅看到行业的发展空间，并不意味着我们能看清这个行业的资源回报：尤其是当企业之间的竞争太猛烈的时间。对于伯克希尔﹒哈撒韦公司而言，我们更盼望能找到能在未来稳固赢利的公司。纵然云云，我们也照旧会常常犯错（况且不思量竞争的那些投资者呢）。"

由此可见，巴菲特对汽车行业的竞争猛烈水平早有熟悉。而且，他在枚举汽车行业的猛烈竞争时，同时提到的另有两个行业：飞机、电视。故意思的是，这两个行业和汽车行业一样，都属于消耗制造业。（在有些分类下，飞机大概被划归到工业制造业，但是这些工业品末了仍旧是由消耗者所消耗的。）

那么，到底是哪些因素带来了以汽车为代表的、消耗制造业的猛烈竞争呢？

薄弱的客户粘性

带来汽车行业猛烈竞争的第一个因素，在于薄弱的客户粘性。当客户从汽车公司手上买来一辆车以后，险些没有任何来由，会让这个客户在未来必须继承买同一品牌的汽车、也就是被 " 粘 " 在同一个汽车品牌上。

在这种环境下，每次客户购买新车，对于汽车公司而言，都是一场猛烈的战斗。汽车公司必须不停地告诉客户，本身的产物是最好、最具有性价比的。参考高端白酒公司所面临的老实客户，汽车公司的客户着实是太挑剔了。

由此，汽车公司必须不停地打广告、升级产物、低落本钱，等等。而每次如许做，带来的都是对利润的腐蚀。

缺乏网络效应

汽车行业的另一个题目，在于缺乏网络效应。简朴来说，当汽车公司在得到了新客户时，更多的客户并不会主动带来别的客户，每个客户都必要重新夺取。

实在，在贸易中，网络效应是一个稀缺品，大部门行业都很难得到网络效应。好比，卖出一台条记本电脑，并不会下一台条记本电脑的贩卖产生什么影响。

由此看来，被一些软件公司、网络购物公司所拥有的网络效应，简直是贸易中的金饭碗。当 Excel 软件卖出了一百万份以后，更多的客户不得不买同样的软件，否则就打不开别人发来的表格。而当有很多用户在一个购物网站时，新的用户也必须利用这个网站，由于别的地方没那么多东西卖。

大额付出导致客户非常夺目

汽车行业猛烈竞争的另一个诱因，在于汽车是大额消耗。劈面对大额消耗时，很多消耗者会变得夺目起来。

在差别的消耗场景下，消耗者的夺目水平是有区别的。这种区别一方面来自于消耗者自己的判定力，另一方面则来自于消耗者为判定这笔交易投入的研究精神。

好比，在食操行业，很多公司之以是轻易得到竞争上风，在于消耗者很难判定两瓶饮料、大概两个面包到底谁好谁坏。同时，一笔饮料、面包的开销又很小，不外几块钱而已。这时间，又不轻易清晰判定身分、又懒得弄明确的消耗者，就更轻易选择本身信得过的品牌，头部有品牌的企业也就变得轻易赢利一些。

但是，由于汽车的消耗每每动辄要耗费十万元、乃至二三十万元，消耗者在上面投入的精神也就成倍增长。这一征象，在智能手机、条记本电脑上也有表现：人们很少会为了几块钱积极思索，但是几千元的消耗照旧值得思索一下的。

在面临更加夺目的消耗者时，汽车公司之间的竞争，也就变得更加猛烈了。

不停更新的产物风格和技能

假如说不停推陈出新的产物，是我们经济社会发展的源动力、是生存程度渐渐进步的最强推力，那么很不幸，对于企业的利润率来说，快速更替的产物和技能，则是企业利润率的噩梦。

对于企业来说，假如市场上的产物多年稳定，那么意味着很多事变都会变得更简朴：企业不必要投入巨资，研发一代又一代的新产物；不必要猜测消耗者的口胃；不必要猜测技能的更替方向；也不必要在每一次新产物生产出来以后，耗费巨资去举行广告营销；更不必要负担一旦在产物变革中落败，所一定产生的糟糕结果。

但是，对于汽车行业来说，形势则恰好相反。汽车行业的风格与技能更替比力频仍。总的来说，这种更替至少有三条重要路径。

第一条路径，在于汽车的风格不停发生改变。随着经济发展程度、居住情况的变革，人们对轿车、轿跑、SUV、皮卡等等汽车品类的需求不停变革。

在汗青上，长城汽车公司就曾经靠着在 SUV 品类的突破，完善迎合了其时消耗者对 SUV 的增长需求，从而一炮走红，而同时很多更大的汽车厂商也就因此丢掉了市场份额。

第二条路径，是在传统油车期间，随着国际油价的涨跌，消耗者在小型经济的小排量汽车与大型汽车之间的口胃摇晃不定。

在汗青上，当排量更小的日本汽车挤入美国市场时，其时昂贵的国际油价帮了新来的日本车大忙，生产大排量汽车的美国公司也就因此丢了不少市场份额。

第三条路径，则是比年以来鼓起的、以电动汽车为主的新能源汽车所带来的打击。这条路径带来的变革之大，让很多传统汽车公司手忙脚乱、倍感倦怠。

但是，对于新鼓起的新能源汽车公司来说，事变也并不简朴：新能源范畴里的浩繁技能分叉，包罗混淆动力、氢能、纯电、主动驾驶等多种技能，以及飙升的行业规模带来的原质料代价暴涨（重要是制造电池所必须的锂金属代价），让新能源汽车行业本身也布满了变数。

在这些变革的路径眼前，汽车公司必须在每一次产物风格更替与技能变动时，都积极到场竞争，才不至于落于下风。而如许动荡的日子，天然并欠好过。

巨大财产链带来的浩繁到场者

与不少小型的消耗制造业差别，汽车行业有一个特点，就是有巨大的上卑鄙财产链。而这种巨大的财产链，导致不少经济体（包罗国家、地域、省份和都会），都会把汽车公司作为当地的重点扶持对象，从而带来了浩繁的到场者和巨大的市场竞争。

好比说，在国际市场上，中国、日本、韩国、美国、欧洲等国，无一不把汽车行业作为支柱财产加以扶持。纵然是在国内市场，上海、吉林、湖北、广东、北京等汽车重镇，也都对汽车行业扶持有加。

对于扶持汽车行业到场竞争的经济体来说，当地的汽车公司赢利固然紧张，但是纵然汽车公司由于猛烈的竞争而导致微利，扶持汽车行业仍旧是一件有益的事：如许做会带来繁荣的上卑鄙财产链，而且在极大水平上增长当地的就业。

在如许浩繁的到场者相互比赛之下，在国际市场与国内市场，汽车行业的竞争也就变得非常猛烈。

以上各点贸易要素，共同造成了汽车行业猛烈的贸易竞争。在不少消耗制造行业中，雷同的贸易要素也在发挥同样的作用，导致了巨大的行业竞争。而对于投资者来说，精确明白这些竞争的成因和其格局，则是至关紧张的。

/xz