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原标题：纯固收理财年收益达11.75%，“破净”潮退后理财公司变化方向丨机灵理财日报
南财理财通课题组 陈子卉、黄桂煊
据南财理财通最新数据，停止2023年3月30日，本年来全市场已发行净值型银行理财达6,160只。
从风险品级来看，产物风险品级重要会合在二级（中低风险）。此中，一级（低风险）产物占比3.98%，二级（中低风险）产物占比85.6%，三级（中风险）产物占比8.56%，四级（中高风险）产物占比0.26%，五级（高风险）产物占比1.61%。
从投资性子来看，固收类产物占比96.31%；混淆类产物占比2%；权益类产物占比0.34%；商品及金融衍生品类产物占比1.35%。由此看出，固定收益类产物仍占据理产业品的主流。
本文榜单排名来自理财通AI全主动化及时排名，如您对数据有疑问，请在文末接洽研究助理进一步核实。
“招睿青葵系列两年定开13号C款”近6月年化收益达11.75%
南财理财通数据表现，停止3月24日，在理财公司投资周期两年的纯固收产物近6月收益榜单中，共有7家理财公司上榜。此中招银理财上榜产物最多，有3只产物上榜；徽银理财有2只产物上榜；青银理财、宁银理财、苏银理财、北银理财和光大理财各有1只产物上榜。
相比南财理财通课题组2月17日《机灵理财》发布的同维度纯固收产物榜单（请见关联文章），除北银理财“京华远见鑫益盈金固定限期11号”新上榜以及渝农商理财“江渝财产天添金益进封闭式2021年第51003期”下榜外，别的上榜产物仅排名微调。
从收益来看，本次榜单冠军仍旧为招银理财“招睿青葵系列两年定开13号C款”，近6月年化收益率为11.75%，这也是本次榜单唯逐一只近6月年化收益率超10%的产物。招银理财“招睿增利QDII两年封闭1号A款”近6月年化收益率为5.58%，位次上升至榜单第二。青银理财“海融财产·创赢系列青鑫共享2021年105期”以4.33%的近6月年化收益率位列本次榜单第三名。
从风险指标看，徽银理财“安盈固定收益类两年定开净值型理产业品200035”近6月最大回撤为榜单最高，达8.72%。“招睿青葵系列两年定开13号C款”近6月年化颠簸为榜单最高，达5.52%。
“安盈固定收益类两年定开净值型200035”2022年四序度重仓“存款+中高息城投债”
“安盈固定收益类两年定开净值型200035”在本次榜单中排名第四。该产物建立于2020年12月29日，风险评级为R2（中低风险），无固定到期日，每24个月开放申购和赎回。其初始召募规模为2.2亿元，当前为第二个投资周期，业绩比力基准为年化4.65%。
从费用来看，该产物无贩卖手续费，暂不收取申购、赎回费，初始综合费率约为0.303%/年，此中包罗托管费率0.003%/年和固定管理费率0.3%/年。在浮动管理费上，扣除相干税费后，针对理产业品在投资周期内年化收益率凌驾业绩比力上限的部门，管理人将按照80%计提浮动管理费。在2023年1月6日（含）至2025年1月8日（不含）期间，由于产物不收固定管理费，因此优惠后的综合费率约为0.003%/年。
从持仓来看，该产物在2022年三、四序度的持仓变革显着。在三季度末，该产物重仓城投非标资产；四序度末，该产物转而重仓存款。从2022年四序度陈诉来看，对底层资产举行穿透后，在陈诉期末该产物投资现金及银行存款的比例最高，达63.37%；其次是债券，投资比例为36.63%。与之形成对比的是，在2022年三季度末，该产物投资了49.65%的债券、41.14%的非标资产（理财直接融资工具）以及9.21%的现金及银行存款。
在持仓个券方面，该产物在2022年四序度末的前十大资产均为沪市流畅的中高息城投债，合计占总资产的36.26%，加权均匀票面利率为6.0712%。
课题组留意到，除“安盈固定收益类两年定开净值型 200035”外，本次上榜的另一只徽银理产业品“安盈固定收益类净值型理产业品210215”和青银理财“海融财产·创赢系列青鑫共享2021年105期”在2022年3季末的持仓中也有城投非标（理财直接融资工具）。
理财直接融资工具，是指由贸易银行作为发起管理人设立、以单一融资企业的直接融资为资金投向，在指定的登记托管结算机构同一登记托管、在及格投资者之间公开生意业务，在指定渠道举行公开信息披露的尺度化投资载体。
理财直接融资工具羁系统计口径为非标资产，与一样平常非标资产差别的是，它可以实现理产业品项目投资去通道、透明化。
“破净”潮退后理财公司变化方向
在履历2022年两轮理产业品“破净潮”后，理财市场管理规模有所降落，稳规模压力加大。理财登数据表现，停止2022年底理财规模为27.65万亿，较2021年末降落1.35 万亿。与此同时，人民银行数据表现，停止2022年末，整年人民币存款增长26.26万亿元。陪同比年经济增速放缓及风险变乱频发，住民投资意愿削弱，部门理财资金在破净潮后回流至存款账户。
针对理财“破净潮”，多位业内人士向理财公司提出了发起。
在理财公司定位和产物定位上，上海新金融研究院副院长刘晓春表现，理财公司要想真正走得远，应定位于提供最安全产物的脚色。
招商银行王良行长在2022年度业绩交换会上表现，在产物定位上，要让客户在相对低风险下得到更高的收益 ，在包管收益安全的环境下进步收益程度。
在产物布局和理财公司“硬气力”方面，招商银行王良行长在会上表现，当前招银理财主要要求为稳规模，其次要优化产物布局、丰富产物线。同时指出，要使用好当前市场调解期，提拔理财子的投研本领、风控本领、产物创新本领和体系科技支持本领。
在理财公司企业文化上，招商银行缪建民董事长表现，理财公司脱胎于贸易银行，必要颠末几年的阵痛期，重造文化、理念和队伍，从而将贸易银行文化转化为资产管理文化。
（数据分析师：马怡婷；练习生：杨晓丽）
课题统筹：汤懿兰
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