本文泉源：期间周报 作者：詹兴晶
5 月 9 日晚，金证股份（600446.SZ）发布公告称，公司正操持以发行股份及付出现金方式购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称 " 文华财经 "）90.97% 股权事项，同时召募配套资金。
公告表现，金证股份正与生意业务意向方文华财经接洽，开端确定的生意业务对象将包罗大股东尚守哲、大连经一卓远管理咨询合资企业（有限合资）、苏州中新兴富新兴财产投资合资企业等 7 位股东，生意业务对象合计共持有文华财经 90.97% 的股权。
金证股份表现，因本次生意业务尚处于操持阶段，存在不确定性，公司股票将于 5 月 10 日开市起开始停牌，预计停牌时间不凌驾 10 个生意业务日。
于文华财经而言，多年钻营上市无果后，通过该方式可以实现 " 曲线上市 "。
文华财经两次 IPO 折戟
文华财经是国内紧张的金融衍生品生意业务软件和信息技能服务提供商，重要从事金融衍生品生意业务软件和服务的研发与贩卖。
文华财经在期货生意业务及行情范畴职位着名度较高，停止 2021 年底其服务 139 家期货公司，市占率高达 93%。文华财经有非常多期货投资者用户，有投资者趣称期货市场的文华财经相称于股票市场的 " 同花顺 "。
据披露数据，2019 年、2020 年、2021 年文华财谋划业收入分别为 2.1 亿元、1.92 亿元、2.31 亿元，归母净利润分别为 7843.68 万元、7577.47 万元、8512.54 万元，扣非归母净利润分别为 8781.68 万元、6810.13 万元、8115.76 万元。2019 年至 2021 年文华财经毛利率分别为 79.01%、73.81%、74.42%，净利率分别为 37.4%、39.4%、36.9%，处于相对较高程度。
在此次被金证股份操持收购前，文华财经曾有过两次 IPO 的筹划，但均未能得到乐成。
2015 年 11 月，文华财经递交创业板 IPO 申请质料，但在 2018 年 4 月其上市申请被停止考核。2021 年 6 月，文华财经再次向创业板提交上市申请，但在 2022 年 6 月文华财经自动撤回了创业板 IPO 申请，厚交所决定停止对其创业板的 IPO 考核。
据媒体报道，文华财经第二次 IPO 申请停止的缘故原由，大概和募投项目不符合国家提倡方向、发展性存疑等方面有关。
在文华财经第二次申请 IPO 期间，厚交所曾就文华财经披露招股书内容发布问询函，此中涉及 25 个题目，包罗产物涨价，产物向期货公司和终端用户双向收费等等。
针对厚交所问询函内容，彼时市场分析指出文华财经存在多方面的题目，包罗由于增长期货公司互助数目难度较大，文华财经接纳渐渐举高订价的方式来增长贩卖收入，将来发展性大概不敷；现金分红金额过高，2019 年至 2021 年文华财经累计现金分红 1.8 亿元，此中大部门分红流入大股东尚守哲手中；竞争对手上海澎博、信易科技互助的期货公司数目也均处于较高程度，文华财经面对着被更换的风险等等。
值得一提的是，文华财经曾因公告中的傲慢措词被多家期货公司 " 团体封杀 "。
2019 年 11 月，四大期货生意业务所发布了《关于落实穿透式羁系相干要求的关照》，其时的文华财经生意业务软件尚未能到达该穿透式羁系要求。2020 年 1 月，广州期货和美尔雅期货发布了相干提示性公告，称文华财经生意业务软件存在不符合羁系要求的环境及大概停用。
随后文华财经立刻发布了辟谣公告，并表现已给出了办理方案，但穿透式羁系的技能必要经济投入，有的小期货公司不想投入，拒绝升级。因此届时仅仅是个别不想升级的小期货公司的客户会受到影响。
" 小期货公司 " 这一傲慢措词惹恼了业内。2020 年 1 月 10 日，79 家家期货公司发布公告，停息文华财经的接入生意业务。终极文华财经再次公告表现向各期货公司免费提供中台体系的全套软件产物和相干技能支持，并自费整改到达穿透式羁系要求，才竣事这场风波。
一季度陷亏损，存款和贷款双高
此次操持生意业务的购买方金证股份亦是市场关注的核心。
金证股份建立于 1998 年，2003 年在上交所上市，主业务务是为证券、基金、银行、期货、信托、生意业务所、羁系机构等行业客户提供全技能栈、全产物线办理方案，同时与当局构造、互联网公司互助开展包罗聪明都会在内的数字经济业务，重要产物是软件业务、硬件业务、定制及体系集成服务业务、科技园租赁业务。
从业务环境来看，金证股份是一家服务于 B 端的证券 IT 企业。此次收购文华财经有助于金证股份进一步拓展期货行业，业务从 To B 中背景向 To C 前端延伸。
在此之前，金证股份就已经有探索 C 端业务的动作。2022 年 3 月，金证股份完成了对香港一体化证券生意业务平台服务供应商捷利生意业务宝金融科技有限公司 19.92% 股权的收购。捷利生意业务宝是一家一体化证券生意业务平台服务供应商，重要服务于香港券商及其客户。金证股份表现收购捷利生意业务宝股权是公司结构香港、东南亚市场的突破口，同时也是探索 C 端产物线的办法。
从近期业务业绩来看，金证股份谋划环境出现下滑趋势。据年报披露，2020 年至 2022 年金证股份的业务总收入分别是 56.43 亿元、66.46 亿元、64.78 亿元，同比增速分别是 15.75%、17.76%、－2.52%；净利润分别为 3.56 亿元、2.49 亿元、2.69 亿元，同比增速分别为 48.6%、-29.9%、8%。
本年第一季度金证股份实现业务收入 12.63 亿元，归母净利润 -0.58 亿元。金证股份表明归母净利润降落的缘故原由，一是数字经济业务因验收的大型政务项目本钱增幅大于收入增幅；二是第一季度公司确认投资收益 -1748 万元，较上年同期淘汰 2035 万元，重要是联营企业投资收益淘汰所致。
值得留意的是，停止本年一季度末，金证股份账面钱币资金 10.8 亿元，较客岁底淘汰 7.1 亿元，其短期乞贷高达 10.30 亿元，存在 " 存贷双高 " 征象。
金证股份在操持收购文华财经的公告并未披露详细的生意业务细节，比方生意业务对价等，仅提及到接纳发行股份及付出现金方式的收购方式。期间周报记者致电扣问收购事项安排以及是否会导致公司现金流承压，停止发稿时未能接通电话。
停止 5 月 9 日收盘，金证股份股价报 18.94 元 / 股，当日涨幅 5.05%，年内涨幅高达 84.06%，总市值 178.2 亿元。
