21世纪经济报道记者 孙煜，蔡姝越 北京、上海报道 进入2023年，人工智能成为环球科技界和资源市场的关注核心，AIGC、ChatGPT等人工智能题材席卷A股。 身处AI赋能简直定性受益行业，几大游戏公司也在本年得到资金热捧，股价节节攀升。 在这之中，汤姆猫（300459.SZ）堪称启动最早。1月下旬，A股开始热炒Chatgpt概念。2月初，汤姆猫在投资者平台的复兴中便提到，对业内最新动向、天生式AI工具ChatGPT保持关注，现在团队已实验应用ChatGPT模子举行AI交互产物开辟的开端测试，同时公司外洋美术团队已在局部美术创作中利用AIGC相干技能Stable Diffusion举行美术创作。 汤姆猫股价不但启动最早，同时涨幅也位居板块前线。停止4月14日收盘，汤姆猫股价年内涨幅达154.92%，在A股游戏板块里仅次于昆仑万维（300418.SZ）。 毫无疑问，AI概念是汤姆猫股价上涨的最大催化剂。一名当汤姆猫A股简称照旧“金科文化”时就关注这家上市公司的资深投资者老陈（化名）告诉21世纪经济报道记者，本年买入的重要缘故原由是“跟风”，“AI概念火热，以为是时间（入场）了”。 缘何受捧 与其A股简称同名，“汤姆猫”（Tom Cat）系列游戏是汤姆猫最紧张的业务。不外，“汤姆猫”的早期开辟者并非如今这家金科汤姆猫文化财产，而是总部位于斯洛文尼亚的软件开辟公司：Outfit 7。 该公司建立于2009年，并在2010年6月正式推出了“汤姆猫”系列的首款产物——《会语言的汤姆猫》。该款游戏的玩法颇为简朴，玩家进入游戏后，可以和一只名为汤姆的猫咪举行喂食、抚摸等互动。较为特殊的玩法在于，汤姆可以根据玩家说出的话“鹦鹉学舌”，并通过改变心情和声调举行回应。 大概正由于玩法门槛低，且创新了用户与游戏脚色的交互模式，据媒体报道，在《会语言的汤姆猫》推出不到10个月后，该款游戏的移动平台下载量便突破了1亿次，冲破了芬兰游戏开辟商Rovio旗下《愤怒的小鸟》1年零3个月下载量破亿的记载。 产物大热，开辟商Outfit 7天然也因此赚得盆满钵满。2017年上半年，Outfit 7毛利率近99%，公司团体估值达72.86亿元，溢价幅度超16倍。 这一创记录的乐成游戏产物，在2016年引起了试图从精致化工企业转型游戏的汤姆猫前身——金科文化的留意。 两边的生意业务拉锯始于2016年12月。彼时，团结好运财团（United Luck Consortium）以约73.5亿元的代价收购了Outfit 7。2017年1月和6月，金科文化全资子公司金科香港分别收购了作为过桥方的团结好运10%和25%的股权。 几经辗转后，2017年11月，金科文化收购Outfit 7的生意业务无条件过会，拟作价42亿元，通过发行股份购买资产方式收购杭州逗宝和上虞码牛各自100%股权，从而间接得到了Outfit 7的56%股权。2018年，金科文化再次收购团结好运65%股权，从而间吸收购Outfit7公司28.6%的股权。 今后，“汤姆猫”IP和游戏成为了金科文化的业务重点，2021年8月19日，金科文化更是直接将A股简称更名为“汤姆猫”。 在为金科文化收入囊中后，汤姆猫系列继承在环球范围内保持热度，2015-2021年公司产物恒久排名环球iOS及Google Play游戏综合下载榜Top10。公司2022年中报表现，“会语言的汤姆猫家属”IP系列动画作品已被翻译成32种语言，环球累计播放量已凌驾880亿次。 汤姆猫系列产物和IP有着光显的交互属性，这和OpenAi客岁11月推出的Chatgpt有着极高的契合度——后者作为一个通用性的、可以或许完成明白、推理和协作等多重使命的大模子，一旦应用至汤姆猫产物，将使得其更加智能。 相较于很多其他应用产物仍必要探求Chatgpt的落地场景或变现方式，汤姆猫的谈天式产物有着最简朴粗暴的受益逻辑：产物交互更加智能，用户体验度升高后留存和活泼度提拔，广告收入随之增长（汤姆猫广告营收占比达77%）。这正是汤姆猫2月以来广受市场追捧、股价飞涨的焦点缘故原由。 巨大的用户基数意味着流量上风。尤其是，汤姆猫约莫70%的收入及85%的用户均来自外洋，将来受国内潜伏政策羁系的影响较小。 这一点颇为市在意。比方，在2月下旬的一场调研中，便有投资机构提问汤姆猫，现在测试的语音交互产物接入ChatGPT接口是否受国内相干政策影响。 已上线测试产物 汤姆猫受益Chatgpt等AI新技能的逻辑并非仅存在于市场推演中。究竟上，汤姆猫在2023年正在快马加鞭落地产物的人工智能改造。 据汤姆猫方面披露的信息，在2022年12月，公司已开始接入ChatGPT举行文本交互测试。2023年2月6日，公司内部立项，将旗下产物功能原型接入ChatGPT的API（应用步伐接口）举行笔墨互动功能的测试；在接入 ChatGPT 的底子上，还参加语音辨认、合成等功能，开始举行智能语音互动功能的测试。 在本年最早的一次2月10日投资者关系运动中，汤姆猫在答复参会机构提问时提到，借助最新技能，有望将旗下产物《会语言的汤姆猫》迭代为《会谈天的汤姆猫》，为用户打造更传神、更人性化的交互体验。 仅一个月后，汤姆猫就启动了这一产物的封测。据汤姆猫官方微信消息，“会谈天的汤姆猫”产物功能原型封闭测试的申请通道于3月14日开放。2天后，封闭测试正式启动。 在这一个月内，汤姆猫还开始操持非公开辟行股票以助力新产物研发。2月23日，汤姆猫发布公告称，为进一步满意公司对通用人工智能（AGI）及终端交互产物等业务发展的需求，实现从“会语言的汤姆猫”向“会谈天的汤姆猫”的迭代升级，公司操持非公开辟行股票，召募资金拟重要投向通用人工智能交互终端产物研发、垂直范畴模子研发与练习、IDC（互联网数据中央）等算力底子办法建立。 这一公告旋即引来了厚交所的关注函。厚交所要求汤姆猫增补阐明接入ChatGPT的API的举行产物功能原型测试的立项时间、项目投入、职员设置及测试工作的详细希望，并联合相干技能成熟度、产物落地可行性、市场需求状态等充实提示相干业务大概面对的风险。 对于上述题目，汤姆猫在3月初复兴称，现在公司到场语音智能交互产物功能原型测试环节的技能、产物、美术等职员共计27人。 别的，汤姆猫披露，停止关注函复兴日（3月1日），公司在项目投入共计耗费2300万元人民币，此中300万元用于产物功能原型测试，2000万元用于付出技能服务费、订购装备、园地租赁等投入。 AI应用仍处于早期阶段 汤姆猫一季度以来因Chatgpt股价大涨的体现，难免令人接洽到此前市场热炒汤姆猫“元宇宙”概念的汗青。 2021年9月，面临投资者平台中大量与NFT、数字藏品、假造实际等元宇宙概念有关的提问，汤姆猫方的复兴中提到公司“具备元宇宙产物开辟的用户底子”“正在积极探索元宇宙产物开辟的技能储备”，同时“建立了元宇宙方向的专项工作组”，并试图将AR技能与沙盒玩法与“汤姆猫”相干IP举行联合。 厚交地点观察到汤姆猫有关元宇宙的相干发言后，在同月敏捷出具了关注函，要求汤姆猫增补阐明公司现有主业务务、重要产物与元宇宙概念的关联性，以及公司元宇宙专项工作组的建立时间、职员设置、焦点技能把握环境，概念开辟和立项工作的详细内容、研发投入、研发进度。 另一方面，由于汤姆猫在互动平台中公布公司有元宇宙相干结构的时间节点，恰逢金科控股实控人、董事长朱志刚减持区间，厚交所也要求汤姆猫进一步阐明公司“是否存在使用互动易复兴蹭热门、炒概念，共同股东减持的情况”。 面临厚交所的上述问讯，汤姆猫则回复称，元宇宙是一个“弘大而迢遥的愿景”，项目实行进度、是否能到达公司预计的结果、是否满意将来市场的需求，均存在很大的不确定性。 次月，浙江证监局即对汤姆猫出具了警示函。2021年10月，浙江证监局指出，汤姆猫未能在投资者互动平台复兴投资者关于公司在元宇宙、VR等范畴业务结构环境提问时，未能客观、完备地先容和反映公司相干业务对公司业绩的影响等现实环境。 根据相干规定，浙江证监局决定对公司、董秘胡斐分别接纳出具警示函的监视管理步伐，并记入证券期货市场诚信档案。 时隔不久，汤姆猫在资源市场上再度和一项前沿技能产生了密切关联。相较于上一次的“蜃楼海市”，汤姆猫年初以来在产物方向上的进度好像表现，这一次是有备而来。 “当前处于（AI应用）早期的逻辑演绎阶段，具备大量C端用户、有场景、且AI能辅助赋能带来贸易模式创新的公司逻辑上开始受益，假如业务在外洋有条件接入Chatgpt享受正在发生的开放接口降本逻辑那就更加稀缺。汤姆猫符合以上我们所承认的全部尺度。”海通证券一季度曾云云点评。 21世纪经济报道记者留意到，已往乏机构问津的汤姆猫，自本年2月起已成为各路资金麋集调研的对象。记者整理公开信息统计，停止发稿前，汤姆猫在2023年已担当了24次机构调研，浩繁头部卖方和买方均到场了公司调研。 不外必要指出的是，当前Chatgpt等新AI技能在环球范围内都属于奇怪事物，针对Chatgpt及其相干应用的羁系和变现磨练仍在早期。规划中的发展路径可否落地，新模式的产物可否到达预期结果，仍都是未知数。 从汤姆猫的近期调研来看，机构也非常关心羁系和数据安全等题目。比方有机构提问汤姆猫，公司接入ChatGPT的产物测试怎样思量数据跨境、数据安全的题目；也有提问称，OpenAI掩护儿童的政策要求必须年满18岁，或在父母同意的环境下年满13岁才气利用OpenAI的产物，这对公司后续产物开辟与业务规划是否有影响。 |
