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作者：陈宇佳 编辑：冬雪 封面图由文心一格天生 有「半投资公司」之称的腾讯在 2022 年忽然放缓了脚步，投资数目仅有客岁的 30%。纵观腾讯这 10 年，2022 年的投资数目与金额险些回到 2014 年的程度。 从大刀阔斧以投资扩展贸易版图，到 2022 年趋向安稳，我们看到腾讯投资在降速，不外在看到降速的同时，还应该留意到腾讯投资已经渐渐「转向」——即从 ToC 到 ToB、从消耗到科技、从国内到外洋…… 腾讯投资节奏「急转直下」 互联网流量见底、复杂的国内及国际经济形势等多方因素综合影响下，2022 年腾讯接纳较为平缓的投资步伐。在二级市场，腾讯减京东、Sea、海澜之家、步步高等，在一级市场，腾讯也放缓了投资步调。  据 IT 桔子统计，腾讯投资自 2015 年 124 起增长至 2018 年的 182 起，3 年增长 46.8%。 2019 年腾讯投资变乱有较大幅度降落，随后又以涅槃重生之态在 2020-2021 年保持高节奏增长，2021 年投资数目更是到达近十年的最高点，投资数目达 288 起，增长率分别超 60%。 2022 年在疫情影响下随着各大投资机构节奏的放缓，腾讯也来了个「急刹车」，投资数目低落至 92 起，较 2021 年淘汰 68%。 不外「慢下来」也大概是调解战略之后的再出发。据市场各界推测，腾讯作为一家互联网企业，在主业务务（游戏、交际、文娱）方面已根本架构起贸易的壁垒，此时正悄悄的观望市场，芯片科技创新项目，以及部门底子办法建立项目开始更多映入这家互联网巨头的眼帘，尽大概多的选择热门行业并分散投资金额，以此来低落投资的风险。大概，腾讯正试图探求可以或许影响将来天下的「新兴」行业。 腾讯从投文娱向投科技、投 ToB 变化 2022 年腾讯在先辈制造范畴扩大了投资版图，该行业的投资占比激增至 14%，近十年，该范畴占比不停在个位数倘佯，最高也仅在 2020 年时到达过 7%。  文娱传媒范畴，自 2014 年起受到腾讯的重点关注，当年投资占比 9%。2015 年-2018 年，腾讯也连续加大在该范畴的结构，投资占比分别为 15%、21%、29%、35%。不外自 2019 年开始，随着先辈制造、电商零售等投资比重的增长，文娱传媒占比渐渐低落，到 2022 年回归至 9%。 腾讯已往一年投资的最大变革，照旧其对国内游戏公司态度的变化。在未成年掩护、版号等多座大山的压力之下，腾讯也渐渐变得审慎，同时腾讯也必要时间消化前两年吞下的大量投资收购项目。 作为腾讯不停以来的「现金奶牛」，游戏业务在腾讯内部占据着举足轻重的位置，但腾讯对国内游戏行业不再广撒网式投资，是其 2022 年脱手次数大幅下滑的紧张缘故原由之一。但在外洋，腾讯的环球化投资开始逐步着花效果。 在对腾讯投资十年间的投资范畴的回首中，我们通过数据留意到，腾讯对 B 端产物的投资正在履历快速爬坡期。对企业服务相干业务的投资数目从 2015 年的 1 笔，敏捷攀升到 2021 年的 58 笔，占整年投资总数的 23.3%，乃至投融资变乱大幅下滑的 2022 年，以 12 起变乱占据整年得到投资行业的数目 TOP 1。 腾讯以战略投资为主，偏幸早期投资 纵观腾讯近十年投资轮次占比，早期融资占比依然占举足轻重的职位，但其团体呈颠簸下滑趋势。以 B 轮前融资来看，2013 年，占比为 71%。到 2020 年这一比例到达近十年的最低点，不敷 20%，2021 年占比稍有回升，到达 28%，2022 年再次增长至 41%。  腾讯早期投资占比力高，也阐明腾讯对发掘潜力企业并率先投资这种方式的偏幸。正如腾讯投资李朝晖曾在采访中透露：「对于我们来说，就算是个 A 轮的时机，我也要想 C 轮、D 轮，乃至更久之后的事变。」 除偏幸早期融资外，腾讯依然保持 CVC 投资的特性，即以战略投资为主，尤其到近几年，战略投资占比更是成为腾讯最重要的投资方式。 2022 年腾讯战略投资占比达 35%，虽较 2021 年淘汰 12 个百分点，较 2020 年淘汰 8 个百分点，但依然是近十年占比 TOP3。 腾讯投资出海，押注成熟游戏公司 2022 年，国内互联网巨头纷纷在外洋市场投注更多心力，相较之下，腾讯没有选择「近身肉搏」的出海方式，而是继承以投资方式在外洋举行业务结构。  从腾讯国内外投资数目来看，虽 2022 年国内投资数目直线降落，但并没有影响腾讯在外洋投资的热情，2022 年腾讯外洋触发 37 起投资变乱，仅较 2021 幼年 8 起。别的，2021 年是腾讯近十年外洋投资的峰值，2022 年仅次于之。 2022 年腾讯在外洋的投资占比整年总量的 40%。 游戏依然是腾讯外洋投资的主攻方向，在本年 37 笔外洋投资中，有 10 笔流向游戏相干行业，但与国内全轮次关注的方式差别，腾讯在外洋投资的都是已有游戏代表作的成熟工作室，多以战略融资、股权融资、并购等方式完成投资。 如腾讯在 2022 年 9 月，向育碧控股公司 Guillemot Brothers 注资 3 亿欧元，试图更多的拥有育碧旗下名贵的 IP 资源——《雷曼》、《刺客信条》系列、《孤岛惊魂》系列等多款环球热门游戏。 2022 年腾讯投资：转向显着  据 IT 桔子统计，2022 年腾讯投资行业重要会合在先辈制造范畴，占比 15%，排在之后的为金融和企业服务范畴，占比均为 14%，再之后则为医疗康健范畴占比 11%。 先辈制造范畴，腾讯到场一体化存储器制造商长鑫存储-睿力集成的数十亿战略融资；同时也是锂电池研发商巨湾技研 10 亿元 A 轮融资的投资方。别的，AI 视觉芯片研发及底子算力平台爱芯元智 8 亿元 A+轮融资，半导体公司云豹智能数亿元 B 轮融资，人工智能范畴云端算力平台燧原科技的 C+轮融资中也都有腾讯的身影。 金融行业，腾讯 2022 年投资 12 家公司，此中有 10 家在外洋；企业服务范畴，依然是腾讯重点结构范畴，2022 年同样投资 12 家公司，微信小步伐开辟商及 ISV 服务商微盛网络、企业 RPA 主动化办公方案提供商影刀 RPA、修建劳务综合服务平台吉工家等在 2022 年均得到腾讯注资。 腾讯在企服行业的投资有三大显着的特点：其一，腾讯会在多个项目中多次一连脱手，其二，在企业微信生态中长出的项目大概精密相干的范畴，腾讯会重点关注；其三，腾讯在企服范畴的投资重要会合在中国市场，外洋项目险些可以忽略不计。 腾讯在医疗康健范畴的结构最早可追溯到 2014 年，当年腾讯投资 4 家医疗企业，从当年开始，腾讯通过投资并购方式不停美满医疗行业版图。2022 年，腾讯脱手投资创新药物研发商圆因生物、血管植参与医疗东西研发商赛禾医疗、医疗抢救专用装备企业讯捷医疗等。 腾讯在重金加注科技、医疗的同时，也在淘汰在消耗、电商范畴的「筹码」。据 IT 桔子统计，腾讯近来一年内对其投资的多家上市公司完成减持动作，既有京东、Sea 如许的互联网电商巨头，也有海澜之家、步步高等线下零售企业。腾讯在市场低迷时候对这些巨头的减持，大概是为了自身资金的回暖，大概是为投资新风口行业的蓄力…… 2022 年腾讯外洋投资案例  陪同着互联网行业红利的渐渐消散，腾讯自身的营收增速放缓，原有的 PCG、微信和游戏等重要业务发展远景不乐观。在举行大肆裁撤边沿业务并举行投资战略调解后，腾讯将投资眼光聚焦于 CSIG 业务层面，包罗金融科技、企业服务和智能付出。 IT 桔子数据表现，2022 年腾讯投资金额排名前十的企业中 CSIG 业务相干范畴的便占了 6 个，投资金额到达 133.8 亿元，占据了总投资额的 30%。 值得留意的是，在投资金额前十的公司中，仅有两家与游戏开辟相干的，可以看出，相较之前，腾讯对于游戏范畴的投资保持了克制，开始更加器重游戏的质量而非一味地寻求数目，尽力发掘新爆款游戏，无论是二元游戏或元宇宙游戏。 随着在线生意业务和消耗的渐渐深化，腾讯也在国外开始斥巨资投资在线学习平台。维也纳在线学习服务提供商 GoStudent 在 2021 年就获 DST Global 领投，软银、腾讯等参投的 2.44 亿美元 C 轮融资，2022 年腾讯再次到场其 3.4 亿美元 D 轮融资。 2022 年腾讯 35% 在战略轮次  从腾讯在 2022 年的投资轮次来看，有 28% 的投资变乱发生在早期阶段（种子/天使轮、A 轮），相比 2021 年 14% 的早期投资占比增长显着。21% 的投资变乱发生在发展期阶段（B、C 轮），D 轮及以后的变乱占比达 15%。别的，腾讯的战略投资变乱数目也许多，占比到达 35%。 别的，腾讯 2022 年合计并购 7 家公司，此中外洋公司有 3 家，均为游戏公司。4 家国内公司中，有 2 家为文娱传媒类公司，其他两家分别为 1 家游戏公司和 1 家元宇宙公司。 年初腾讯筹划以 30 亿元并购黑鲨游戏手机开辟商黑鲨科技，若并购完成，将成为腾讯这两年最高额并购变乱，但在 10 月，黑鲨被爆正在大幅紧缩岗位数目，裁人比例近 50%。报道中援引知恋人士称，腾讯对黑鲨的收购筹划搁浅，或是导致黑鲨裁人的一大缘故原由。 抛开这笔生意业务，腾讯 2022 年并未有大额并购变乱。腾讯年初以数万万并购假造形象和数字人技能公司 Aones 心域科技，并购手机游戏开辟商乐动杰出，之后又并购原创动漫作品创作团队天津动漫堂和文化财产运营商米橙子。 腾讯 2022 年值得关注的早期投资 腾讯在 2022 年到场的超早期投资（种子天使轮）有光电子通讯装备制造商轻蜓光电、荷兰的室内垂直农场莳植商 Future Crops、智能驾驶研发商零年科技、影戏摄礼服务商卡布姆以及德国的人工智能软件服务商 Luminovo 等。 零念科技建立于 2021 年 8 月，专注于智能驾驶平台软件，提供包罗高性能通讯中心件、使命调理管理、功能安全服务、量产服务等在内的完备的 SOA 架构的 CarOS，而且具备体系计划和集成本领。 据报道其焦点团队拥有数十年的汽车软件量产履历，团队成员大多结业于国表里一流大学，来自于行业内顶尖的车企、Tier-1、软件体系公司、互联网公司等。 腾讯在 2022 年一连两次到场该公司的天使、Pre-A 轮投资。 Luminovo 是一家德国人工智能软件服务商，其首创合资人结业于斯坦福大学。这家建立于 2020 年的公司，在 2022 年完成 1100 万欧元种子轮融资。本轮融资由 Chalfen Ventures 领投，腾讯、Verve Ventures、Khadjavi Capital Partners 以及现有投资者 La Famiglia 和 Cherry Ventures 等跟投。 Luminovo 开辟了第一个基于云的端到端软件套件，以数字化和主动化改进新电子产物的开辟流程，对于制造商而言，可收缩产物上市时间，有利于增长收入、生产力和红利本领。对于 Luminovo 的投资，除了因其谋划范畴与腾讯所结构的企业服务赛道的战略结构相符合外，还因其开辟了基于云的端到端软件套件，可通过改进环球范围内的硬件开辟来资助推动技能进步。正如腾讯欧洲首席代表兼总司理葛玲所说:「电子行业正以惊人的速率增长。代价链中的供应商和制造商必要以行业为中央的软件，使他们可以或许做出更快、更明智的决议，并与互助同伴保持连续接洽。 团体来看，腾讯在 2022 年确实放慢了投资步调，但纵观腾讯的投资计谋，无一不与整个经济发展方向相对应。 互联网的故事讲得风声水起时，腾讯投资了包罗京东在内的一系列互联网公司；下沉市场开始显现活力时，腾讯又选中了拼多多，固然纵然是短暂光辉过的赛道，如社区电商、在线教诲等，腾讯也并未错过...... 现在，在互联网红利不在，科技渐渐成第一生产力的期间，纵然放慢脚步，腾讯也不会错过任何一个大概是下一个「互联网」的时机。 保举阅读 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