代价战全面引爆，燃油车踩踏式出逃？

文｜能链研究院

" 我们没有做错什么，但不知为什么，我们输了 "。

2013 年微软收购诺基亚的集会上，诺基亚董事长约玛 · 奥利拉含泪发言。

从 1996 年起，诺基亚手机占据长达十四年环球手机霸主职位。

可谁也没有想到，仅仅两年的韶光，方兴未艾的诺基亚便走下神坛，轰然坍塌。

一个期间的翻页，就是云云暴虐。

眼下，电动化带来的交通能源革命和财产厘革威力更甚，已呈席卷之势，背后并非是单一的技能创新所驱动。低落交通碳排放，环球碳中和目的的实现，决定了燃油车退出汗青舞台，只是个时间题目。

新能源车以摧枯拉朽之势抢占汽车市场的同时，以特斯拉为首的新能源汽车一连祭出贬价 " 杀器 "。燃油车处于水深火热中，全行业高库存状态下，资金链紧绷，无奈之下，选择壮士断腕。

湖北武汉，东风雪铁龙贬价 9 万，成为行业 " 引爆点 "，动员浩繁省市、车企大幅贬价补贴跟进。

那么，这是否意味着推倒了燃油车大北局的 " 多米诺骨牌 "？

01." 一天的销量顶一年 "，但更像是末了的晚餐

电动化技能带来的打击起首表现在销量上，燃油车与电动汽车的跷跷板效应日益显着。

比亚迪力压一汽大众，成为 2022 年度国内汽车市场的销冠王，累计销量 1,804,624 辆，增幅靠近 150%。大众、通用、丰田、东风等传统燃油合资汽车难以抵抗新能源车企的打击，销量出现显着回落。

东风日产销量降幅最大，2022 年总销量为 89.8 万辆，相比于 2021 年来说下跌了 20.9%。进入 2023 年，环境进一步恶化，2023 年 1-2 月累计汽车销量为 262,285 辆，同比降落 48.48％。

市场的不景气传导至企业的业绩上，2022 年前三季度，东风汽车业务收入 91.23 亿元，同比降落 25.23％，归母净利润 9803.79 万元，同比降落高达 80.93％。

市场遇冷导致库存压力巨大，现金流告急，利润承压，形成负面循环。

清算库存已然迫不及待。

汽车作为工业支柱，对国民经济影响巨大。对于湖北而言，汽车制造业对 GDP 的贡献占比一度凌驾了 20%。汽车财产对于湖北的紧张性不问可知，动员了数百万的就业，关乎数百万的家庭。

因此，湖北省团结东风汽车团体推出空前优惠的购车补贴政策。

东风汽车全系进入战场，东风雪铁龙 C6 共创版和舒服版降幅，直降 9 万元，共创版最新售价为 12.19 万元，舒服版最新售价 13.68 万元。东风本田系列，旗下的全部车型含补贴最高可优惠 6.8 万元，东风日产全系车型贬价 1.5 万 -9.8 万元不等。

20 多万的 B 级中型轿车不香，12 万呢？

效果是显而易见的，从门可罗雀到华盖云集只在一夕之间。4S 店迎来爆单，据工作职员透露："C6 一天成交量在 300 多单，等同于客岁一年的销量 "。

真金白银换来的结果是立竿见影的，从库存爆表到一车难求，必要列队 1 个月以上才气提到车。门店已经不接单了，只能等候产能逐步上来。

东风汽车贬价引发连锁反应，多个品牌参加贬价雄师，此中不乏 BBA 和浩繁新能源车的身影，多地掀起燃油车 " 守卫战 "。

广汽本田 8 万优惠，宝马 1 系 12.9 万起。疾驰部门车型贬价高达 12 万元，一汽奥迪 A6L 贬价 9 万元。起亚狮铂拓界直降 3 万元。中国一汽推出 " 旗惠吉林——亿元限时惠民补贴 " 运动，补贴总额达 1.5 亿元。

上海、浙江、河南、四川、黑龙江、山西、云南、海南和贵州等数十个省市跟收支台相干政策以促进汽车消耗。

河南将购车补贴政策连续至 2023 年 3 月尾，对在省内新购汽车按购车代价的 5% 给予消耗者补贴，天津发放汽车消耗补贴 6000 万元，山东发放 2 亿元汽车消耗券，等等。

燃油车大幅贬价简直可以带来销量上的一时反弹，缓解以燃油车为主的车企的库存和资金压力，但依赖贬价、补贴迎来的短暂喘气，很大概吃的是末了的晚餐，反而进一步加快了汽车电动化的历程。

02. 代价战打不外电动汽车，大本营承压

贬价潮的到来并非偶尔。

已往，在划一设置、性能的代价对比上，电动汽车与燃油车间另有明白的 " 边界 "，油电并差别价。但随着电动汽车销量规模的提拔，本钱进一步低落，10-20 万元代价区间，已经具备与燃油车正面掰手腕的气力，且呈剑拔弩张之势。

占据燃油车 1/3 销量的 " 大本营 " 承压，危急重重，被逼到了墙角。反击的话，必要有充足厚的利润空间可以腾挪。

毛利率不停是企业红利本领的焦点指标，但燃油车手里的这张牌并欠好看。

2021 年，特斯拉汽车业务的毛利率达 30.5%，进入 2022 年，历经多次贬价后，毛利率为 25.6%。

2021 年疾驰、宝马、奥迪的整年毛利率分别为 12.7%、17.6%、10.7%，2022 年贬价使得毛利率承压。

2022 年前三季度来看，上汽团体毛利率 9.65%，广汽 6.12%、东风汽车 7.62%。比亚迪毛利率到达 15.89%，抱负毛利率 19.41%，小鹏 10.15%

在 2022 年电池代价维持上涨态势的条件下，新能源车的毛利率仍然高于传统汽车。

进入 2023 年，锂盐代价大幅跳水。Choice 数据表现，3 月 9 日，电池级碳酸锂跌 6000 元 / 吨，均价报 36.7 万元 / 吨，创近一年多新低。

客岁 11 月，蔚来首创人李斌在第三季度财报电话集会上表现，碳酸锂代价每吨降落 10 万元，蔚来毛利率就能提拔 2 个点。现阶段，碳酸锂自高位代价降落凌驾 20 万元。

特斯拉下一代车型大概降至 15 万以下，马斯克对外宣称：本钱能降 50%。相较于电动车，对燃油车的本钱压力更大。

代价战，燃油车打不外，也打不起。

03. 向电动化切换，综合能源补给的时机来了

规模制造，快速降本、抢占市场的焦点利器。在发展周期带来红利，但当电动化替换海潮袭来时，会反噬企业。

新能源车快速抢占市场，燃油车面对的便是产能过剩。

克日，天下政协经济委员会副主任苗圩就提及了这一话题。他表现，新能源汽车并不存在产能过剩的题目，真正要控制的是燃油车的产能过剩，这是一个不争的究竟。" 怎么样把过剩的燃油汽车的产能转化成新能源汽车，把它使用好、处置惩罚好，这才是重要题目。"

据乘联会数据，近几年来，传统燃油车（乘用车）销量从 2017 年的 2365 万辆下滑至 2022 年的 1488 万辆，下滑幅度约 36.84%。

停止 2021 年底，天下乘用车产能合计 4089 万辆，产能使用率为 52.47% ——远低于汽车行业 80% 的公道产能使用率。

作为工业中代表的重资产财产，汽车的资源开支是巨大的。按照本日的行业尺度研发一辆量产车，研发本钱几十亿，工厂投资上百亿。

巨大的负债以及资源开支将燃油车企压得喘不外气来。接下来，燃油车企面临的是代价战，利润端更是落井下石。

然而，即便亏损也不能制止生产，本钱折旧是一项巨大的开支，还涉及到地方就业等题目。

而背面对的是—— " 镌汰落伍产能 "，被迫将生产线切向电动车。

蔚来改造的是江淮的产能，抱负汽车正在接办北京当代闲置工厂，埃安第二智造中央也是基于燃油车生产线举行改造。疾驰、大众、本田、通用等已经开始举措起来，对旗下部门生产厂举行改造。

传统燃油车生产线向新能源车切换已然是趋势。

电动化厘革关乎整个汽车财产链的存亡生死。汽车财产链巨大且错综复杂，存在着极强的上卑鄙依靠关系。一样平常一家车企有上百个供应商，汽车生产涉及钢铁、冶金、塑料、陶瓷等原质料行业，以及电子、电器等十多个财产部分，一样平常汽车零部件总数会凌驾一万。

燃油车丢掉市场无疑对上游零部件环节财产巨大影响。

卑鄙来看，对加油站的打击同样不容小觑。停止 2022 年 , 天下加油站数目己到达 11.9 万座，燃油车的大幅滑坡使得用油量大幅低落，红利生存题目摆上桌面。

与此同时，陪同着新能源车渗出率大幅提拔，对充电桩需求非常猛烈，传统加油站向综合能源港转型极为急迫。

综合能源港资助油站业主摆脱单一能源供应的范围性，满意当下车主的多元化消耗需求，将实现超过原有业务界限的多元谋划，以及贸易模式的升级，一跃成为综合性能源服务载体。

04. 贬价、政策补贴，加快电动化进度

从历次财产变迁来看，无论多么强盛的企业，必须顺应潮水，做出改变。但是，船浩劫调头，企业转型艰巨，幸存者终是少数。

新能源车从无到有，量变渐渐引起质变。固然燃油车不大概完全消散，但大部门份额被电动汽车蚕食掉是一定的。

任何与趋势间的对抗，都是无力的。

2 月 14 日，欧洲议会通过了欧委会和欧洲理事会告竣的《2035 年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。这表明，欧洲将在 2035 年停售新的燃油轿车和小货车。固然燃油车车企依然恋恋不舍，但自动切换到电动车赛道上，才是正路。

车企的自动贬价举动，政策导向上的暖风频吹，不管是负向、正向的推力，终极都会加快电动化的进度。

上海、北京等都会相继推出了电动汽车的置换补贴支持政策，其他都会连续接力。上海将置换补贴政策连续至本年 6 月 30 日，2023 年 6 月 30 日前个人消耗者报废或转着名下在上海市注册登记且符合相干尺度的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车 10000 元的财务补贴；北京更进一步放宽到了 8 月 31 日，个人消耗者报废或转出北京市注册登记在本人名下 1 年以上的乘用车，并在北京市汽车贩卖企业新购新能源小客车，可得到 8000 元或 10000 元补贴。

各地置换补贴政策，更换的恰好是老旧的燃油车。

消耗者更应该算清这笔账。看似当前燃油车代价大跳水，抢购能占到不小的自制，但久远眼光看，燃油车销量的急剧下滑是一定趋势。假如一时企图优惠购入新车，后期很大概面对更高本钱的维修、调养费用，而且燃油车也会变得远不如从前保值。

同样，燃油车财产链的上卑鄙也要在内心掂量掂量，顺势而为的头脑变得更为紧张。

此中蕴藏的时机也许多。

从加油站的升级改造、大功率充电底子办法的投建，到车后维修调养服务向充电桩维保、场站服务切换，再到将来所衍生出来的储能、V2G 及假造电厂业务，每一个细分范畴都大概是一座金矿。

参考资料：

[ 1 ] 中国经济网，《产能过剩与不敷生产线的 " 油改电 "》

[ 2 ] 金融界，《最高贬价 9 万元，促销潮伸张天下各地！汽车代价战期间到来》

[ 3 ] 南边报业传媒团体，《促销潮伸张！汽车全面贬价已到临？》

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