 王一博。图/IC 1月19日，乐华娱乐正式在港交所挂牌上市，停止当日收盘涨47.79%，报6.030港元，总市值凌驾52亿港元。 新京报贝壳财经记者在观看上市直播仪式时发现，王一博初次被先容为乐华娱乐的股东，并到场了现场敲锣。 作为文娱财产的头部公司之一，乐华娱乐打击资源市场，早已铺垫多年。最早可追溯至2015年挂牌新三板，仅三个月却公布“卖身”。此番打击港股，乐华娱乐也是一波三折耗时近一年时间。此中，2022年11月，乐华娱乐团体再次递交港股上市申请，这间隔此前公布暂缓香港IPO筹划，仅过了3个月。 值得一提的是，“端赖一博”还是乐华娱乐甩不掉的标签。新京报贝壳财经记者留意到，停止2022年9月30日，乐华娱乐排名第一艺人（王一博）应占收入占同期总收入的58.8%。由此推算，王一博2022年前9个月为乐华娱乐贡献的营收达4.42亿。 搁浅4个月上市，募资规模缩水 1月18日，乐华娱乐在港交所发布公告称，公司环球发行1.2006亿股，发售价确定为每股4.08港元，环球发售所得款子净额估计约为3.913亿港元。 这并不是乐华娱乐第一次打击港股市场，而此次上市，乐华娱乐募资规模显着缩水。 2022年3月，乐华娱乐初次向港交所递交上市申请，并于 8 月7日通过上市聆讯，原筹划9月7日正式登岸资源市场。彼时，乐华娱乐拟在环球发售1.33亿股，此中香港发售股份1325.6万股，国际发售股份1.19亿股，尚有15%超额配股权，发行代价区间为每股6.8港元至8.5港元，按此盘算，募资金额约为9亿-11.27亿港元。 不外，本来筹划一个月后登岸港股的乐华娱乐在同年9月初以“鉴于现行市况”耽误IPO（一样平常指初次公开募股），退回购股款。其时，乐华娱乐相干人士回应媒体称，资源市场连续低迷，加之恒指连续下挫、新股大量破发，乐华娱乐颠末慎重思量，决定暂缓本次港股的 IPO。2022年11月17日，乐华娱乐再次递交港股上市申请。 贝壳财经记者留意到，乐华娱乐在召募资金的利用安排上，也与之前有所差别。乐华娱乐表现，艺人运营仍占大头，此次募资中的60%约2.35亿港元将用于投资艺人运业务务，5870万港元用于扩大公司的音乐IP库，5870万港元用于扩展公司泛娱乐业务。尚有1960万港元用于扩展外洋业务，1960万港元作为营运资金。 而在2022年8月的公告里，乐华娱乐则拟将IPO召募所得款子净额约40%用于连续投资艺人运营，约15%用于扩大团体的音乐IP库，约15%用于投资与收购、扩展和公司发展计谋同等的泛娱乐业务，约5%用于推广艺人在其他国家的演出，约5%用作营运资金及一样平常公司用途，以支持业务谋划及增长。 对此，乐华娱乐表明：“随着业务拓展及市场对专业艺人的需求不停增长，练习有素、才气横溢的稳固艺人组合对我们的业务乐成至关紧张。” 别的，基石投资者同样有进有出。此前，基石投资者包罗嘉实国际、蓝色光标及猫眼娱乐三家。现在，除了猫眼娱乐仍旧在列，尚有三家新的投资方参加，分别是Sun Mass Energy（由中国儒意控股有限公司直接全资持有的控股公司）、丁世家（安踏体育用品有限公司实行董事兼副主席）以及好赞资产管理有限公司。 头部艺人“依靠症”未解，王一博成乐华娱乐股东 乐华娱乐此前披露，公司共有69名签约艺人及59名到场练习生筹划的练习生。公司重要通过安排签约艺人到场贸易运动比方代言、贸易宣传，提供娱乐内容服务如出演影戏、剧集、综艺节目等产生收入。 贝壳财经记者从其最新公布的招股书看到，公司依靠头部艺人的水平进一步加深。 招股书表现，2022年前9个月营收为7.53亿元，较上年同期的8.95亿元降落15.87%；毛利为3亿元，上年同期毛利为4.28亿元；谋划利润为2.13亿元，较上年同期的3.63亿元降落41.3%。 停止2022年9月30日，乐华娱乐排名前十的艺人应占收入占同期总收入的87.2%，排名第一艺人（王一博）应占收入占同期总收入的58.8%。由此推算，王一博2022年前9个月给乐华娱乐贡献的营收达4.42亿。 艾媒咨询CEO张毅表现，从财政数据来看，公司对单一艺人收入的依靠非常高，这个风险非常大。 乐华娱乐也在招股书中坦言，公司的大部门收入来自艺人管理业务。倘公司未能维持与艺人及练习生的关系或扩大公司签约艺人及练习生的数量，公司业务、财政状态及谋划业绩或受庞大倒霉影响。 资深制片人小涵（化名）告诉贝壳财经记者，艺人行业没有约定俗成的规定，所谓的主动续约只是有优先签约权。头部艺人的议价权较高，一样平常和公司分成可以到达7:3乃至8:2。 招股书表现，乐华娱乐的业务本钱不停攀升，2019年-2021年，乐华娱乐的业务成天职别为3.52亿元、4.29亿元、6.88亿元。乐华娱乐表现，这重要由于艺人管理业务的收入分成本钱增长，2021年艺人管理业务产生的收入增长及多少成名艺人的收入分成比例较高，及公司的艺人管理业务不停增长，艺人宣传本钱增长。 同时，2021年，乐华娱乐的艺人管理业务毛利率由2020年的52.5%下滑至46%，对此，乐华娱乐表明称，由于多少成名艺人与其订立的条约，在2021年享有较高的收入分成比例。 招股书表现，2019年、2020年，乐华娱乐在艺人宣传方面投入的成天职别为3409.1万元、4389万元，到了2021年这项本钱直接高达7343.6万元。 现在，乐华娱乐与王一博的艺人管理条约已续期至2026年10月。1月19日，王一博作为股东，也出如今乐华娱乐上市敲钟仪式上。 选秀期间闭幕，缺少护城河 纵观乐华娱乐的发家史，很大水平上受益于选秀综艺。 2009年，乐华娱乐建立，恰逢当红偶像韩庚返国发展。终极，韩庚签约乐华，并拿到公司合资人股份。今后，乐华娱乐将韩国工业流水线造星模式引入国内，王一博、程潇、孟美岐、吴宣仪等就是参照韩国训练生模式造就。 2018年，深耕偶像财产多年的乐华娱乐搭上期间顺风车，成为市场赢家，在选秀顶峰期间占据了一部门位置，旗下浩繁艺人也开始翻红。 然而，2021年9月，国家广播电视总局办公厅发出关照，要求广播电视行业果断抵抗违法失德职员，果断反对唯流量论，不得播出偶像养成类节目。 随后，爱奇艺公布取消了将来几年的偶像选秀节目和任何场外投票环节，腾讯视频的《创造营2022》停息了天下各个地域的海选，各大视频网站也纷纷下线了偶像选秀节目。 对于将来，乐华娱乐以为，中国泛娱乐市场还将连续增长。据弗若斯特沙利文预期，总市场规模将于2025年达至约人民币13348亿元，2020年至2025年的复合年增长率为19.1%。 不外，乐华娱乐虽是国内头部艺人管理公司，但并不具备显着的市场上风。招股书表现，艺人管理的行业会合度较低，前五大公司仅占6.1%，乐华娱乐1.5%的市场占据率与第二、第三名的1.4%和1.3%并未拉开差距，这也让乐华娱乐缺少可靠的护城河。 而且，拥有TF家属的期间峰峻、SNH48的丝芭传媒、手握肖战、毛不易、X玖少年团的哇唧唧哇，另有同样能分得一杯羹的坤音娱乐与香蕉娱乐等，都让乐华四周楚歌。 “艺人经纪可以衍生贸易代价较多，好比艺人的市场影响力可以或许动员公司得到更多曝光，公司也能借助艺人的热度动员市值的提拔。好比杨逾越地点的文澜文化，就被估值过亿。”资深制片人小涵告诉贝壳财经记者，这也要留意公司与艺人的捆绑度，而且偶像艺人的可用时间相对有限。 欢瑞世纪上市之前，旗下拥杨洋、李易峰、杨幂、杨紫等浩繁一线明星。登岸资源市场后，旗下艺人连续解约。 2021年11月15日，杨紫官宣与欢瑞世纪合约到期，固然欢瑞称“公司对单个艺人的依靠水平已经很低了，以是不会对公司业绩造成影响。”但资源市场并不买账，杨紫官宣解约后，公司股价开始小幅下跌。为稳固市场，11月17日，欢瑞世纪公告称，公司将斥资约1500万元回购公司股份438万股。 同样在上市之前，华谊兄弟的艺人经纪业务风生水起，贝壳财经记者查阅其2009年招股书看到，艺人经纪及相干业务收入占比高达31.1%，收入金额远高于排名第三的电视剧业务。 成也萧何，败也萧何，“本地第一经纪人”王京花从华谊兄弟出走自主流派，带走了名下的签约艺人，直接影响了华谊兄弟原有谋划。 几年之后，王京花的公司星河文化被北京文化作价7.5亿元收购。完成业绩答应并实现股权套现之后，星河文化大量艺人出走，业绩暴跌，导致上市公司计提商誉减值形成巨额亏损。 新京报贝壳财经记者 赵方园 编辑 王进雨 校对 卢茜 |
